股市必读：国机精工（002046）5月27日收盘跌558%主力净流出367173万元

　　来自交易信息汇总：国机精工股价连续6日下跌，5月27日收跌5.58%，主力资金当日净流出3671.73万元。

　　来自机构调研要点：公司金刚石散热片和光学窗口片已实现小批量订单，2025年收入超1000万元，民用领域产品已送样，有望年内落地小批量订单。

　　来自机构调研要点：超硬材料业务受益于半导体国产化趋势，划片刀、封装刀、陶瓷载盘等产品已打破日系厂商垄断，实现批量供货。

　　来自机构调研要点：公司未来重点布局商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热及光学级金刚石应用，打造第二增长曲线%，当日成交1721.46万元。该股已连续6日下跌。前10个交易日主力资金累计净流出2.95亿元，股价累计下跌4.91%；融资余额累计增加7433.66万元，融券余量累计减少1.15万股。近90天内有4家机构给予评级，其中买入评级2家，增持评级2家；机构目标均价为53.67元。

　　5月27日资金流向显示：主力资金净流出3671.73万元，游资资金净流出1184.4万元，散户资金净流入4856.12万元。

　　国机精工历史可追溯至1958年开云科技成立的洛阳轴承研究所和郑州磨料磨具磨削研究所，2005年在深交所上市。轴研所为我国航空航天轴承领域主要配套单位，三磨所为中国超硬材料行业唯一的国家级综合性研究机构，主导制定行业大部分技术标准。在半导体领域，已打破国外对陶瓷载盘、划片刀、减薄砂轮等关键耗材的长期垄断。

　　2025年公司实现营业收入30.19亿元，同比增长13.59%；毛利总额10.29亿元，同比增长9.82%；归母净利润2.60亿元，同比下降6.96%。净利润下降主要因2025年3-4月将超硬材料业务注入国机金刚石平台，公司对其权益比例由100%降至67%，导致部分收益计入少数股东损益。2025年少数股东损益为6491.59万元，上年同期为1028.14万元。剔除该因素后，实际经营利润保持稳健增长。

　　公司业务由轴承与超硬材料两大板块构成。2025年轴承业务实现收入13.28亿元，同比增长25.56%。航天领域产品涵盖卫星用轴承组件及火箭燃料涡轮泵轴承，客户包括国内主流卫星、火箭制造企业（含民营）。超硬材料业务分为原料辅材、关键装备、金刚石结构化应用、功能化应用、培育钻石新消费和检测服务六大板块。其中金刚石结构化应用实现收入6.68亿元，同比增长约16%，毛利率63.4%，同比提升5.16个百分点，主要得益于半导体领域收入占比上升。

　　超硬材料业务迎来半导体行业发展机遇，随国内晶圆厂扩产及先进制程迭代，划片刀、封装刀、陶瓷载盘等关键耗材需求增长。公司依托国家重点实验室技术积累，已实现倒边轮减薄磨砂轮、划片刀、封装刀及陶瓷载盘/卡盘等高端产品批量供货，打破日系厂商垄断。金刚石功能化应用加速突破，以2025年千万级收入为起点，重点推进金刚石散热商业化、光学级大尺寸金刚石制备及第四代半导体材料研发。

　　- 超硬磨具2025年收入约6.7亿元，半导体领域应用增长显著，竞争对手主要为国际跨国企业。